全球科技竞赛开启，科技创新快马加鞭

一、民营企业座谈会凝聚民企信心

近日，国家领导人在京出席民营企业座谈会并发表重要讲话。会议给当下的民营经济企业注入了强大的信心，新时代新征程民营经济发展前景广阔、大有可为。从到场参会的民营企业家代表所处行业可以明显看出，当前阶段国家最为重视的方向就是新技术的重地—科技方向，科技方向涵盖了两大重点：一项是新的生产力，以人工智能产业链为核心的AI+制造，AI将快速全面渗透进制造业，有望带来全新的系统升级，带动设备更新浪潮；一项是人工智能带来的科技革命，给人类带来了新的需求，比如人形机器人、低空经济、固态电池等新兴成长方向。

民营企业营商环境进一步完善。民营企业贡献了国内城镇工资总额的60%，是提供就业和国民收入的重要载体，座谈会释放的政策信号直接关联宏观经济稳定。地方层面（如浙江、江苏）通过“两新”政策宣讲和营商环境改革，推动民企与区域经济深度融合。浙江省通过“8+4”经济政策定向支持未来产业，广东省新设民营经济发展局强化属地服务，此类举措有助于形成差异化创新生态，缩小区域发展差距。

本次民营企业座谈会，既是2025年以来高层支持民营经济政策的延续，也是应对新形势下经济转型的关键部署。通过法治化保障、科技创新聚焦和政企协同深化，民企有望在稳增长、促就业、国际科技竞争中发挥更大作用。

二、全球科技竞赛开启，人工智能AI或是主赛道

在人工智能AI领域，中美两国均展现出强劲的发展势头。美国凭借其在基础研究、高端芯片设计和创新应用领域的深厚积累，继续引领全球AI技术的发展。而中国则通过政策扶持、市场优势和人才集聚，快速缩小与美国的差距，特别是在AI+制造、智能城市、健康医疗等应用领域取得显著成就。

国产化替代的重要性日益凸显。随着全球科技竞争的加剧，技术自主可控成为国家战略。中国正通过加大研发投入、优化创新环境、鼓励国产替代等措施，推动关键核心技术的突破。国产化替代不仅有助于保障国家安全，减少对外依赖，还能促进产业升级，提升产业链的全球竞争力。

在这一过程中，民营企业扮演着不可或缺的角色。它们灵活、创新能力强，是推动国产化替代和科技创新的重要力量。通过与国有企业和科研机构的合作，民企可以更好地整合资源，加速科技成果的转化应用。未来，随着政策环境的持续优化和市场机制的完善，民营经济将在推动国家科技进步和产业升级中发挥更加关键的作用。

三、中证人工智能指数介绍

数据来源：wind 权重分类为申万二级分类

1.指数编制规则：聚焦AI主题股票

指数简介：中证人工智能主题指数选取为人工智能提供基础资源、技术以及应用支持的公司中选取代表性公司作为样本股，反映人工智能主题公司的整体表现。

2.样本空间:

同中证全指指数的样本空间。即由满足以下2个条件的沪深A股组成：1)上市时间超过一个季度，除非该股票自上市以来的日均A股总市值在全部沪深A股中排在前30位；2)非ST、*ST股票、非暂停上市股票。

3.选样方法：

（1）对样本空间内股票按照最近一年（新股为上市以来）的A股日均成交金额由高到低进行排名，剔除排名后20%的股票；

（2）对样本空间的剩余股票，将为人工智能提供基础资源、技术以及应用支持的公司作为待选样本，包括但不限于大数据、云计算、云存储、机器学习、机器视觉、人脸识别、语音语义识别、智能芯片等；

（3）在待选样本中，按照过去一年日均总市值由高到低排名，选取不超过100只股票构成指数样本股。

4、指数成分股：精选人工智能的龙头股

中证人工智能主题指数重仓股紧扣AI主题，科技龙头属性高。从指数前十大成分股来看，截至2024年9月18日，指数前十大权重累计占比53.57%，集中度较高，主要聚焦于AI相关产业的科技龙头。例如指数前三大成分股分别为安防行业龙头股海康威视、网络接配及塔设龙头股中际旭创、集成电路龙头股韦尔股份。

从指数成分股行业分布来看，主要布局计算机、电子相关行业。截至2024年9月18日，指数成分股涉及7个中信一级行业，主要以计算机、电子、通信等行业为主，这3个行业累计权重占比达到88.14%。从中信三级行业来看，指数成分股主要集中于集成电路、网络接配及塔设、通用计算机设备、安防、行业应用软件、新兴计算机软件、云基础设施服务等行业，这几个行业权重均超过5%，累计权重占比达到79.47%。

从成分股市值分布来看，指数成分股市值分布均衡。从具体成分股的市值分布来看，指数在各个市值区间均衡配置，其中市值为1000亿以上的成分股累计权重为22.71%，市值500亿到1000亿之间的成分股累计权重占比达35.05%，市值200亿到500亿之间的成分股累计权重占比达24.62%，总市值在200亿以下的成分股累计权重占比为17.62%。因此整体而言，指数在大、中、小市值风格上均衡配置，市值分布较均衡。

从指数成分股涉及概念来看，中证人工智能主题指数在TMT、科技龙头等概念上的暴露较高，主题特征鲜明。从具体相关概念来看，指数在TMT、科技龙头、5G应用等概念的暴露度分别为91.53%、89.76%、66.52%。而且指数在基金重仓、成交主力等概念也有较高的暴露度。由此可见，指数成分股具备鲜明的AI主题特征，同时具备较好的流动性。

5、指数估值盈利：估值处于低位，盈利预期高增

中证人工智能主题指数当前估值处于低位，具备较高的投资性价比。不论是从PE估值还是PB估值来看，中证人工智能主题指数的估值水平都不高，处于历史较低水平，所以指数继续向下杀估值的空间比较小、向上修复的空间比较大。

中证人工智能主题指数的盈利能力突出，预期指数未来盈利高速增长。从指数的万得一致预期来看，中证人工智能主题指数2024、2025、2026年预期营业收入分别为8018、8894、10260亿元，同比增速分别为22.89%、10.92%、15.37%；预期2024、2025、2026年归母净利润分别为627、840、1037亿元，同比增速分别为43.75%、33.87%、23.55%。因此，中证人工智能主题指数的盈利能力突出，预期指数未来营收与归母净利润的增速较高，成长性可期。

6、产品介绍：

华夏中证人工智能ETF（简称：人工智能AIETF，基金代码：515070）。基金成立于2025年12月9日，基金投资目标是紧密跟踪标的指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化。本基金力争日均跟踪偏离度的绝对值不超过0.2%，年跟踪误差不超过2%。

数据来源：华夏基金产品海报

风险提示：1.本基金为股票基金，主要投资于标的指数成份股及备选成份股，其预期风险和预期收益高于混合基金、债券基金与货币市场基金，属于中高风险(R4)品种，具体风险评级结果以基金管理人和销售机构提供的评级结果为准。2.本基金主要投资于香港证券市场，除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，还面临香港市场特别投资风险，包括港股市场股价波动较大的风险、汇率风险、港股通机制下交易日不连贯可能带来的风险等。3.本基金存在标的指数回报与股票市场平均回报偏离、标的指数波动、基金投资组合回报与标的指数回报偏离等主要风险。4.投资者在投资本基金之前，请仔细阅读本基金的《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件，充分认识本基金的风险收益特征和产品特件，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策，独立承担投资风险。5.基金管理人不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。6.基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则，在投资者做出投资决策后，基金运营状况、基金份额上市交易价格波动与基金净值变化引致的投资风险，由投资者自行负责。7.中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。8.本产品由华夏基金发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。9.市场有风险，投资须谨慎。